Un graphique footprint gratuit avec le vrai order flow à l'intérieur de chaque bougie

Les deux colonnes

Chaque niveau de prix d'une bougie footprint imprime deux nombres. À gauche, le volume échangé au bid : quelqu'un a vendu contre un ordre d'achat au repos. À droite, le volume échangé à l'ask : quelqu'un a acheté contre un ordre de vente au repos. Les deux côtés de chaque transaction sont toujours là ; ce que la répartition vous dit, c'est qui était pressé. Les ordres à cours limité attendent. Les ordres au marché paient le spread. Séparer les deux, c'est toute l'idée.

Le delta : qui était l'agresseur

Le delta, c'est le volume à l'ask moins le volume au bid — l'achat qui traverse le spread moins la vente qui le traverse. Par niveau, il dit quel côté travaillait ce prix. Par bougie, il dit ce que l'enchère a coûté aux agresseurs. L'utile n'est pas le chiffre, c'est son désaccord avec le prix. Une bougie qui clôture en vert sur un delta négatif a été poussée vers le haut par des vendeurs absorbés, pas par des acheteurs qui arrivaient, et c'est une bougie complètement différente de celle qui clôture en vert sur un delta de plus neuf cents.

Qu'est-ce qu'un déséquilibre bid-ask

Un déséquilibre compare les deux côtés d'un même spread, et c'est précisément pour cela qu'il se lit en diagonale et non à l'horizontale. Pour acheter à l'ask d'un prix, votre contrepartie est un vendeur à cours limité posté là. Pour vendre au bid un tick plus bas, votre contrepartie est un acheteur à cours limité posté là. Ces deux ordres forment la cotation. Klustra compare donc le volume à l'ask de chaque prix au volume au bid du prix juste en dessous, et marque le niveau dès qu'un côté vaut au moins trois fois l'autre. Comparer un niveau à lui-même revient à comparer des transactions qui n'ont jamais été en concurrence pour le même ordre au repos.

Déséquilibres empilés

Un déséquilibre isolé, c'est du bruit. Trois niveaux consécutifs ou plus déséquilibrés dans le même sens forment une pile, et une pile est une plage de prix où un côté a dû surpayer encore et encore pendant que l'autre refusait encore et encore. Ce sont les zones où il vaut la peine de tracer une ligne, parce que quand le prix revient, le côté qui a perdu ce bras de fer y a souvent encore des comptes à régler.

Le point de contrôle

Le point de contrôle est le prix qui a échangé le plus de volume — dans une bougie, dans une séance, ou dans une plage que vous tracez vous-même. C'est là que l'enchère s'est mise d'accord. Un prix qui quitte vite un POC et n'y revient pas, c'est une acceptation ailleurs. Un prix qui y revient encore et encore, c'est un marché qui n'a rien décidé du tout — et trader contre cela, c'est la façon habituelle dont un range vous prend votre argent.

Absorption, épuisement et enchère inachevée

Lire l'order flow sur un graphique footprint Bitcoin

Mettez tout cela ensemble sur une bougie BTC en direct et la séquence se lit comme une phrase. Une pile de déséquilibres acheteurs se forme pendant la montée. La bougie suivante imprime un gros delta positif mais une amplitude plus faible que la précédente. Le niveau au sommet montre du volume des deux côtés. C'est de l'achat agressif absorbé sur un sommet inachevé : un mauvais endroit pour acheter, et un endroit défendable pour être short avec le stop au-dessus de la pile. Rien de tout cela n'est visible sur une bougie, et tout cela est dans le graphique gratuit.